美联储降息预期降温：CPI数据暗示25个基点，50个基点可能性下降？
元描述： 美国8月CPI数据公布后，美联储9月降息预期降温，市场倾向于25个基点，50个基点可能性下降。本文分析CPI数据影响，美债市场反应，以及未来降息路径预测。
引言： 随着美国8月消费者价格指数（CPI）数据的出炉，市场对于美联储下周议息会议的预期发生了微妙变化。虽然整体通胀持续回落，但核心通胀数据却略超预期，给市场降温，美联储下周降息幅度或将低于预期。
美联储降息预期降温？
美国8月CPI数据公布后，市场对于美联储下周议息会议的降息预期出现明显变化。原本市场普遍预期美联储会以50个基点的大幅降息开启本轮宽松周期，但现在，25个基点的降息幅度似乎已成为主流预期。
CPI数据：核心通胀略超预期
8月整体CPI同比涨幅回落至2.5%，连续第五个月回落，但剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI指数在8月份环比上涨0.3%，略高于0.2%的市场预期中值。
市场反应：短端美债遭遇抛售
CPI数据公布后，短端美债遭遇大幅抛售，2年期美债收益率涨4.3个基点报3.65%，5年期美债收益率涨2个基点报3.45%。不过，进入纽约时段午盘后，收益率涨幅普遍有所收窄。
华尔街观点：降息25个基点成为主流预期
花旗经济学家已放弃了对下周美联储降息50个基点的预测，但仍维持今年总计降息125个基点的预期。
未来降息路径：温和降息周期成主流预期
不少业内人士认为，美联储将开始降息，但后续宽松政策步伐或将放缓。Loomis Sayles投资组合经理兼全权委托团队主管Matt Eagan预计美联储将迎来一个温和的降息周期，最终降息至3.5%，而非市场预期的低于3%。
为什么核心通胀数据如此重要？
核心通胀数据反映了剔除食品和能源价格后的通胀情况，被认为更能反映核心通胀趋势。美联储更关注核心通胀数据，因为它反映了整体经济的通胀压力。
通胀压力持续：结构性因素影响
Loomis认为，通胀压力将因包括“主要是赤字、老龄化人口以及地缘政治安全担忧”等结构性翘尾因素而持续。
常见问题解答（FAQ）
1. 为什么美联储会降息？
美联储降息是为了刺激经济增长。当经济增长放缓时，美联储会降低利率，以鼓励借贷和投资，从而促进经济活动。
2. 降息对经济有什么影响？
降息可以刺激消费和投资，从而推动经济增长。但是，降息也可能导致通货膨胀。
3. 美联储降息幅度会影响什么？
降息幅度会影响市场对未来经济增长的预期以及对通货膨胀的预期。更大的降息幅度意味着市场对经济增长和通货膨胀的预期更加乐观。
4. 这次CPI数据公布后，美联储将如何应对？
美联储将根据最新的经济数据和市场情况做出决策。此次CPI数据公布后，市场预期美联储下周将降息25个基点，但未来降息路径仍存在不确定性。
5. 这次降息会对股市有什么影响？
降息通常会提振股市，因为降息可以降低企业融资成本，提高盈利预期。但这次降息幅度可能低于预期，对股市影响有限。
6. 这次降息会对房地产市场有什么影响？
降息可以降低房贷利率，从而刺激房地产市场。但此次降息幅度可能有限，对房地产市场的短期影响可能不会很大。
结论
美国8月CPI数据公布后，美联储9月降息预期降温，市场倾向于25个基点，50个基点可能性下降。未来降息路径仍存在不确定性，市场将密切关注未来经济数据和通胀情况，并观察美联储的政策立场。
免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
